Анализ мировых рынков за 11 июля 2008 г. (223)

Мировые фондовые рынки снижаются: Индекс MSCI World Index, в который входят 1.742 компании из 23 развитых рынков, потерял 1,1% (в 10:45 a.m. в Нью-Йорке). Этот индекс, чье 12% снижение за первую половину 2008 года было самым сильным с 1982 года, снизился на 20,01% со своего максимума в октябре 2007 года. Сегодня Великобритания стала 8-м из 10 самых больших мировых финансовых рынков, вошедших в «медвежью зону» с ноября.

Фондовые рынки в США. Японии, Китае, Франции, Гонк Конге, Германии и Австралии снизились более чем на 20 % от своих максимумов.

USD. Американский доллар упал более чем на 100 пкт против всех основных валют. Такое снижение вызвано падением котировок акций американских банков Freddie Mac и Fannie Mae в Лондоне. “Эти два банка могут повторить судьбу Bear Stearns”, - сообщили аналитики Deutsche Bank. Однако если правительство окажет финансовую поддержку этим банкам доллар США, вероятно, вернет утраченные позиции. Фондовые индексы в США также резко снизились на 1.94-2.09% по итогам пятницы. Все это привело к тому, что цены на нефть выросли и практически достигли своих исторических максимумов. Министр финансов США Генри Полсон заявил в пятницу, что администрация Буша поддерживает открытый диалог с банками Fannie Mae и Freddie Mac и правительство США готовится оказать им поддержку. Однако заявление Полсона вышло после того, как на фондовом рынке акции этих компаний резко подешевели и не смогло оказать стабилизирующего эффекта на рынки. Решительные действия администрации Белого Дома в отношении этих двух «гигантов ипотеки» США могут оказать существенное влияние на мировые рынки уже в понедельник 14 июля, однако эффект вероятно будет зависеть от сопутствующих статданных. Это связано с тем, что в пятницу вышли неоднозначные новости по экономике США. Индекс опережающих индикаторов в США упал на 0.4 пкт в мае к 97.7 пкт, в мае прошлого года значение этого показателя находилось на уровне 102.6 пкт. Однако индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета составил 56.6 пкт, при прогнозе аналитиков 55.0 пкт, и предыдущем значении 56.4 пкт. К тому же положительный эффект дали данные о росте экспорта. Объем экспорта в мае вырос на 0.9% к 157.55 млрд. долларов, импорт вырос на 0.3% к 217.34 млрд. долларов. Все это вызывает дополнительную волатильность рынка форекс и еще более повышает значимость заявлений и комментариев из Белого Дома на текущей неделе.

CAD. Статданные страны в пятницу продемонстрировали негативные тенденции в экономике связанные с ростом числа безработицы в июне до 6.2%, при предыдущем значении 6.1% и оставшемся, как и прежде без изменений индексе цен на новые дома. Однако рост цен на нефть в результате привел к укреплению курса канадского доллара до уровней, предшествовавших выходу статданных. Дальнейшее развитие событий во многом зависит от цен на нефть, так как доходы Канады от добычи нефти составляют не менее 30% от всех доходов страны.

EUR. Фондовые индексы в Еврозоне сильно упали на фоне резко удорожавшей нефти и беспокойства в отношении положения банков Fannie Mae и Freddie Mac. Рост цен на нефть в пятницу перекрыл воздействие остальных позитивных или негативных статданных. Учитывая что, нефть является «долларовым товаром» именно события в США будут определяющими на текущей неделе. Мы практически не сомневаемся, что подобная тенденция зависимости курсов валют от цены на нефть сохранится и в понедельник, до прояснения ситуации с Ираном или появления других более значимых новостей.

GBP. Коммерческие банки Великобритании обратились к Банку Англии с просьбой продлить сроки займов в рамках программы Специальной схемы ликвидности, проводимой Банком Англии. Однако текущие угрозы экономике Англии не позволяют сохранить без изменений эти меры. Поэтому представитель MPC Пол Такер сообщил, что продление программы возможно только в том случае, если Центральный Банк будет принимать долговые обязательства этого года, поддержанные пулом ипотек, в качестве залога. Стремление ужесточить условия кредитования вызвано нарастающей инфляцией в Англии и рисков связанных с замедлением экономики. Так индекс опережающих индикаторов в Великобритании упал на 0.5 пкт в мае к 97.9 пкт, в мае прошлого года этот показатель находился на уровне 101.7 пкт. Скорее всего, запланированный на понедельник выход данных по индексу производственных цен также не порадует рынки и вызовет падение котировок фунта к основным валютам.